Mit der Hollywood-Satire The Player von 1992 sowie dem erfolgreichen Episodenfilm Short Cuts (1993) konnte Altman wieder ein größeres Publikum für sich zurück gewinnen.

Mit der Hollywood-Satire The Player von 1992 sowie dem erfolgreichen Episodenfilm Short Cuts (1993) konnte Altman wieder ein größeres Publikum für sich zurück gewinnen. Beide, wie auch Gosford Park von 2001, brachten ihm Oscar-Nominierungen ein. Trotz insgesamt sieben Nominierungen als Regisseur und Produzent blieb ihm ein regulärer Academy Award verwehrt. Bei der 78. Oscar-Verleihung am 5. März 2006 wurde Altman schließlich doch noch mit dem Ehrenoscar für sein kreatives Schaffen gewürdigt. Ein stilistisches Merkmal des Regisseurs war die stete Verknüpfung verschiedener Handlungsstränge und Personenkonstellationen, die häufig erst auf den zweiten Blick einen Zusammenhang ergeben. Auch setzte Altman einen schwarzen, nicht sofort erkennbaren Humor ein. Altman war ein bekennender Cannabis-Raucher und ein Jazz-Liebhaber, dem Jazz setzte er mit Kansas City ein filmographisches Denkmal. Eine ärztliche Diagnose seines bald eintretenden Todes Mitte der 1990er-Jahre und eine Herztransplantation bewogen ihn zu einer radikalen Änderung seiner Ernährungsgewohnheiten. Er starb am 20. November 2006 im Alter von 81 Jahren in einem Krankenhaus in Los Angeles an den Folgen einer Krebserkrankung. Er wusste seit 18 Monaten von dieser Krankheit, verschwieg sie aber aus Furcht vor Auftragsverlusten. Altman war insgesamt drei Mal verheiratet. Er hinterlässt seine Frau Kathryn Reed Altman, mit der er seit 1957 verheiratet war, zwei Kinder aus dieser Ehe sowie vier weitere Kinder und 12 Enkelkinder.